美国消费者已经习惯于从像Temu和希音(Shein)这样的商家以极低的价格购买T恤、毛绒玩具和其他小饰品。不管他们是否知道，这些便宜货部分是由于一个旧的税收漏洞，而这个漏洞现在正在被取消。幸运的是，尽管未来的在线疯狂购物可能会稍微不那么令人愉快，但价格仍然便宜。
美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)对“微量豁免规则”(de minimis rule)的打击——该规则允许价值800美元或以下的海外包裹直接寄给个人时免税进入美国——意味着一条10美元的迷你裙、餐具套装或充气汉堡服装现在将需要缴纳正常的进口税，以及特朗普对所有来自中国的进口商品征收的额外10%的关税。
特别是Temu，一直在为这一天做准备。作为中国互联网集团拼多多(PDD)的一部分，这家在线商店一直在强劲增长。伯恩斯坦研究(Bernstein Research)估计，其全球商品总值(GMV)——即所有商品的总销售额——从2023年的170亿美元跃升至去年的500多亿美元。根据高盛(Goldman Sachs)的数据，这一数字到2026年可能会翻倍至970亿美元。
它在地域上也实现了多元化，从而减小了税收漏洞关闭的影响。美国在Temu全球GMV中的占比不到一半，而三年前该应用首次推出时，这一比例为100%。
与此同时，Temu 已经摒弃了“直接从中国工厂发货”的寄售业务模式。它招募了那些已经在美国和欧洲仓库中有货物的供应商，仅仅将 Temu 作为一个展示窗口。在这种半寄售模式下，供应商自行处理运输和交付物流，商品已经以批量进口，因此无法享受免税优惠。Temu 以更低和更少的费用与亚马逊(Amazon)竞争这些业务。
这一战略转变使得Temu不再过于依赖中国商家向海外销售小批量商品。实际上，高盛表示，半寄售供应商现在占Temu美国GMV的约四分之一。伯恩斯坦研究补充道，在其他国家采用这一模式意味着Temu全球GMV中只有20%可能受到微量豁免规则变化的影响。
像希音一样，Temu尚未上市，但正在考虑在伦敦进行首次公开募股。Temu不需要税收漏洞就能对实体零售商构成巨大威胁。特朗普的贸易战预计将推动从牛油果到能源的所有商品价格上涨——这意味着“降级消费”趋势可能会得到新的推动。这些零售商的价格可能可以用“微量”来形容，但其业务本身却绝非如此。