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FT商学院

微软

穆斯塔法•苏莱曼阐述微软AI的“人本主义超级智能”目标
微软的AI负责人就其AI战略与目标，与英国《金融时报》主编鲁拉•哈拉夫进行对谈。
FT大视野

“这感觉像是一种背叛”：德国与美国的痛苦疏离
跨大西洋关系的瓦解令这个对这段关系怀有深厚感情的国家大为震惊。
FT大视野

对抗希思罗扩建的航空公司
航空公司称，耗资330亿英镑的新跑道计划难以承担；机场则表示，这些公司只是想排除竞争对手。
亚马逊

亚马逊首席执行官安迪•贾西押注2,000亿美元的AI投入以重振AWS
在微软和谷歌向其云业务发起挑战之际，人们担心这家科技巨头错过了早期AI热潮，由此引发了架构重组。
巴基斯坦经济

巴基斯坦税务机关借助社交媒体打击逃税行为
巴基斯坦调查人员通过仔细检查社交媒体上记录的奢华婚礼和海外旅行来寻找潜在的逃税者。
自由主义

自由派应为逝去的世界举杯
加内什：我们应当做自由主义的辩护者，而非歉疚的自由主义者。现在流行的对自由主义时代的自我贬抑，低估了世界历史其余部分的可怖。
FT观点

FT社评：减重经济带来的挑战
GLP-1等药物的影响可能波及整个经济，甚至考验资本主义的基本原则。但资本主义经济体系是以付费换取欲望的满足为基础的，它能适应这一变化吗？
委内瑞拉

民调：美国介入后委内瑞拉民众对国家前途更乐观
马杜罗被捕后，72%的受访者认为委内瑞拉正朝积极方向发展，并希望今年举行自由选举。37%认为罗德里格斯迄今的表现良好或出色。

今日焦点

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半导体
美台敲定2500亿美元科技投资框架，台积电在美扩产成关键
台积电与特朗普政府达成的协议意味着这家全球最大芯片制造商将大幅扩张。

欧盟防务
英国首相斯塔默将在慕尼黑安全会议上呼吁“重塑”西方联盟
斯塔默将在会上呼吁推出新的多边防务倡议，以监督联合武器采购并降低重整军备的成本，同时追求“更大的欧洲自主”。

中美关系
美国将阿里巴巴和比亚迪加入涉军企业名单
五角大楼认为这两家公司以及其他一些公司对美国国家安全构成威胁。此事在定于4月举行的中美峰会之前引发新一轮紧张局势。

中印关系
印度尼赫鲁大学教授狄伯杰：印度和中国不能彼此忽视
狄伯杰表示，如果中印双方都能超越刻板印象，两国就能在不破坏亚洲稳定的情况下竞争，并在真正重要的地方合作。

美国移民
资金将告罄，美国国土安全部部长压力渐增
这个负责推进特朗普移民强硬政策的部门再陷混乱，国土安全部部长克里斯蒂•诺姆面临新的指控。

美联储
2.4%：美国1月通胀率低于预期
这一数字低于12月的2.7%，也低于经济学家们之前预期的2.5%。随着世界最大经济体价格压力缓解，投资者加大押注美联储将进一步降息。

美伊局势
特朗普称若伊朗发生政权更迭“已是最好的结果”
特朗普表示已向中东派遣第二艘航空母舰，可能用于打击伊朗，美伊紧张局势升级。

乌克兰战争
鲁比奥缺席与欧洲领导人讨论乌克兰问题的会议
美国国务卿鲁比奥在最后一刻取消出席讨论乌克兰问题的“柏林模式”会议，一名欧盟官员称此举“疯狂”。

美国政治与政策
特朗普考虑任命财政部官员约翰•赫尔利为驻德国大使
赫尔利在特朗普政府对俄罗斯实施制裁和与乌克兰谈判中发挥了关键作用，还曾深度参与打击拉美贩毒集团和伊朗石油贸易的行动。

人工智能
数字人的情感幻觉与权力游戏
张昕之：“AI可以取代重复劳动、解放生产力”，值得警惕。与其只考虑AI消除了多少重复劳动，不如审视：AI催生了多少新的创意？

人工智能
AI时代，大学还教什么？——英美路径之比较
何越：英美大学应重构评估机制，更关注能力与过程；系统培训教师理解并驾驭AI工具；将AI纳入长期课程与科研方法设计，而非视为临时挑战。

北欧
先教与先资——全球现代化路径的深层分野
笑蜀：真正的社会进步不是顶层设计对底层的恩赐，而是底层觉醒推动的整体跃迁。北欧用两百年时间走过这条道路，证明“先教模式”的可行性。

比尔•盖茨
盖茨基金会CEO：基金会因与爱泼斯坦牵连而“受玷污”
盖茨在爱泼斯坦于2008年被定罪后仍与其有牵连，基金会员工对这种关系带来的影响表示担忧。

xAI
xAI联合创始人出现离职潮
xAI联合创始人之一吉米•巴宣布离职，成为这家AI初创公司第6位离职的联合创始人。

丹麦
丹麦首相：欧洲需要有“紧迫感”以求生存
梅特•弗雷泽里克森警告：“一个没有能力也没有意愿保护自己的欧洲，最终将会走向灭亡。”她告诉FT，强权在当今世界是“有用的武器之一”。

气候变化
加拿大绿色政策“松懈”，无法达成气候目标
在马可•卡尼放松环保目标之际，该国在减排进展上甚至落后于美国，成为七国集团中表现最差的国家。

货币政策
央行官员异议告诉我们什么？
通过分析全球10家央行的历史投票记录，我们发现，当失业率低于趋势水平时，异议较少出现；而当通胀发生变化或失业率高于趋势水平时，异议更为常见。

中英关系
不要让英国国内政治的“魔咒”再次左右中英关系
曾敬涵：英国无需在所有议题上与中国立场一致才能维持稳定关系。但它确实需要一套基于战略清晰度、尽可能不受国内政治周期影响的对华政策。

台湾
美国与台湾签署贸易协议
美国把对台关税削减至15%，换取后者对美国芯片产业的2500亿美元投资。台湾方面还做出大量采购承诺。

特朗普关税
特朗普计划回撤部分钢铁和铝制品关税
据知情人士透露，特朗普政府正在审查受关税影响的商品清单，并计划豁免部分项目，停止扩大清单范围，转而对特定商品发起更有针对性的国家安全调查。

美国股市
美国股市大幅下跌，科技股抛售再起
黄金和白银同步下跌。在投资者寻求避险资产之际，美国国债走强。10年期国债收益率下跌8个基点至4.11%，为今年以来最低水平。

人工智能
AI威胁继续冲击美国股市，更多领域内的白领工作受影响
在一系列新AI工具引发上周对软件公司与电子游戏开发商股票的抛售后，本周投资者开始担忧自动化会多快蔓延到科技行业之外的领域。

新加坡
新加坡警告全球经济“脆弱性”
新加坡总理黄循财表示，随着全球各国日益转向保护主义、贸易放缓，特朗普去年4月公布的“对等”关税方案的全面影响，很可能会在未来数月显现。

孟加拉国
孟加拉国民族主义党领导人塔里克•拉赫曼赢得大选
民族主义党击败由伊斯兰大会党领导、以伊斯兰政党为主的11党联盟。这是2024年哈西娜政府被推翻后举行的首次大选。

欧盟技术监管
谷歌警告欧盟勿在加强科技主权时“筑起壁垒”
谷歌首席法务官肯特•沃克在接受FT采访时表示，限制美国企业的举措可能破坏欧盟提升自身竞争力的努力。

美国政治与政策
特朗普国务院提名人杰里米•卡尔因社交媒体言论遭议员严词质询
参议院外交关系委员会成员指责，特朗普提名的国际组织事务助理国务卿人选曾发表带有种族主义和反犹太色彩的言论。

英国政治
奈杰尔•法拉奇人气下滑，但英国改革党在民调中攀升
舆观公司的数据表明，64%的英国公众对英国改革党领袖法拉奇持负面看法，斯塔默在过去一个月里的公众支持略有回升。

新股发行
因AI担忧搅动美股，券商Clear Street推迟IPO
Clear Street原计划周五在纳斯达克上市，原希望募资11亿美元，但周四改称拟通过较小规模的发行募集3.64亿美元。

气候变化
联合国气候机构首席科学家：净零排放“不是一种政治选择”
政府间气候变化专门委员会的负责人警告称，遏制全球变暖将取决于物理学和化学，而非意识形态。

特朗普关税
纽约联储：90%关税成本由美国企业和消费者承担
纽约联储的这项研究削弱了特朗普声称“关税由外国公司承担”的说法。

科技企业
CES的两面：中国科技企业的“全球热”与“地缘冷”
陈亮：CES让我们看到了中国科技创新力，但也提醒企业，如果不主动把地缘政治纳入战略工具箱，最终往往会被地缘政治倒逼去改写战略。

行为经济学
量化指标的暴政
哈福德：“量化苦役”影响生活方方面面。在商业和公共政策领域或许不必扭转这股量化狂潮，但我们应该努力守住自己的灵魂，别让它渗透进来。

科技
好工程的诀窍：消除不利阻碍，保存有益阻碍
马达范：GLP-1和GPT运用得当，可以扩展人类能力，但也可能弱化有益反馈。如果我们不再能以可触摸、具象化方式理解事物，有的东西就流失。

澳大利亚政治
前麦肯锡合伙人将出任澳大利亚反对党领袖
安格斯•泰勒承诺，让自由党回归更保守的社会与经济议程，以加强对澳大利亚总理阿尔巴尼斯的制衡。

美国政治与政策
特朗普的“边境沙皇”宣布结束明尼苏达州移民执法行动
尽管全国各地反对声四起，汤姆•霍曼仍将导致两名美国公民丧生的行动称为一次成功。

爱泼斯坦案
高盛首席法律顾问因与爱泼斯坦关联将辞职
曝光文件披露凯茜•鲁姆勒与这名性犯罪者关系之深后，这位律师将于6月30日离开这家华尔街银行。

人工智能
澳大利亚利用AI清点羊群，助农场主高枕无忧
屠宰场借助AI技术监控羊群数量与标识，有望解决计数错误这一“长期痛点”，让农场主和加工商晚上能够更安心入睡。

欧莱雅
欧莱雅称中美两大市场复苏成“关键亮点”
这家法国集团称，对2026年全球美妆市场的前景仍持乐观。

丰田
丰田拟借助财务纪律抵挡中国车企竞争
世界最大汽车制造商的首席财务官近健太受命从4月起担任CEO，他誓言要消除“哪怕一分钱的浪费”以应对关税和竞争。

人工智能
Anthropic以3500亿美元估值筹集300亿美元
这家AI公司计划大幅扩张其数据中心版图并最早于今年启动首次公开发行。

人工智能
AI浪潮下的员工“再社会化”与效率之外的“社会成本”
黄磊：要实现有效的人工智能驱动职场转型，对社会成本的关注与管理才是关键。如何应对社会成本问题，将会是企业管理能力的一块“试金石”。

人工智能
AI的下一步：智能体
刘劲、杨燕、杜润生：随着模型能力和智能体工程进步，企业数据治理和组织适配的提升，智能体会逐步成为每家企业极有竞争力的数字员工。

人工智能
当人类开始悼念AI，深意何在？
林薇：问题不再是“AI有多智能”，而是：当AI被情感嵌入、并被赋予更高权限，我们是否准备好了新的规则与责任边界？

中国经济
外卖补贴战为何“刹车失灵”
程文浩：平台交叉补贴和双轮垄断已经超出了单一商业领域，也让以单一市场为基础的传统监管手段显得力不从心。

能源
太空光伏：能源革命，还是新一轮基础设施竞赛？
陈钰什：所谓“太空时代”的能源想象，并不会凭空诞生，它仍然扎根在地面产业、供应链与国家能力之中。

历史
《太平年》：乱世里的是非与坚守
徐瑾：乱世之中，历史到底有没有明确的是非？《太平年》政治意义自不待言，照见历史的晦暗未明。真实风暴中，需要有人创造，也需要有人守护。

春节
满眼年货的上海，也是乡土中国
郑静：年轻人或许没有时间和精力亲手置办年货，但他们对长辈在那些咸肉、鳗鲞上耗费的心力，往往抱持着近乎虔诚的默许与支持，这是一种无需言说的默契。

春节
爱丁堡的年货清单
崔莹：爱丁堡的年味并不喧闹，但置办年货这件事，即便没有气氛加持，我依然会独自记得、独自完成。也是在这些瞬间，我一次次意识到：自己已经从“被照顾的人”，变成了负责制造年味的人。

市场活动

每日英语

每日一词：EXIGENT

诺奖得主笔下一个“独眼”知识分子的荒诞旅程

每日一词：ARCHIPELAGO

智能药丸能让我们更健康吗？

中国商业案例精选

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

华章再续，中欧连续六年全球前二！2025 FT全球EMBA排行榜发布

Web3与加密金融

深度剖析CLARITY法案的分歧：加密世界的曙光，还是华尔街的招安？

Tim Sun：当连最合规、最配合监管的加密企业都选择站出来反对，《CLARITY 法案》所代表的，显然不只是监管清晰化那么简单。

“加密已死”讨论背后的深意何在？

林薇：如果说前几轮加密行业熊市考验的是技术与资本，那么这一轮更像是在拷问一个更根本的问题：加密精神还在吗？

日经中文网精选

中国发电增量达美国7倍，左右AI竞争

中国的发电能力2013年超过美国，2024年达到美国的2.5倍，2025年的增量也大幅超过美国。

空前的半导体存储器泡沫已经到来？

半导体存储器DRAM指标产品2025年11～12月的大宗交易价格与9月相比上涨了4成，与2024年12月相比涨幅超过3倍。

丰田全方位战略：保留内燃机的觉悟

丰田章男表示：“发动机依然有它的作用”。为什么在EV终将成为主流的时代，丰田仍执着于开发大型发动机？  

独家内容

中国如何在北极打造一条“极地丝绸之路”？
中国在极北地区的雄心加剧了西方国家的担忧，专家们预见到，随着极地冰盖融化，各国将争相获取更快、更便宜的航道和丰富的自然资源。

比亚迪力撑 伯镭智能赶风口抢上市
总部位于上海的伯镭智能，在自动驾驶矿山解决方案领域排名仅次于易控智驾，但在自动驾驶纯电矿卡领域位居第一。

市场看好数字银行前景 汇立银行获2.2亿美元“信任票”
总部位于香港的汇立银行，从汇丰与保诚在内的投资人手中筹得新资金，正加速拓展东南亚市场。

为什么AI广告铺天盖地？
布鲁克•马斯特斯：各行各业的公司都在试图促成AI技术的扩散，如果他们失败了，其波及面可能会远远超过任何人的预期。

闻泰科技输掉安世半导体控制权官司
阿姆斯特丹上诉法院维持了先前的裁决，即暂停该公司中国籍首席执行官的职务，将权力移交给该公司的欧盟董事，并就管理不善的指控展开调查。

MAGA为什么憎恨伦敦
卢斯：伦敦是一座繁荣的移民城市，这种繁荣在一定程度上正是移民造就的。这一事实让大西洋两岸的“让美国再次伟大”(MAGA)运动受不了。

Dealogic母公司债券受AI相关担忧冲击
意大利亿万富豪皮尼亚塔罗旗下债务缠身的Ion集团是欧洲最大垃圾债券发行人之一，围绕AI带来颠覆性变革的担忧使该集团在信贷市场承压。

Lex专栏：“SaaS末日”重创私募股权
近年收购公司纷纷向“软件即服务”(SaaS)行业大举投资。然而SaaS公司股票近期遭到抛售，令人质疑这种投资策略的智慧。

马斯克果真能把数据中心送上太空吗？
他押注AI的未来不在地球上，而是在近地轨道。在太空部署计算基础设施是他把SpaceX与xAI合并的1.25万亿美元计划的核心。

订单增长股价下跌 极智嘉工业机器人不吸睛
极智嘉公布2025年订单增长31.7%，但市场反应冷淡，股价随后一周内下挫近一成；不过，公司股价仍较去年7月IPO发行价高出约50%。

烫手山芋的恒大物业 谁来接盘？
中国恒大旗下的恒大物业，清盘人正积极物色投资者收购，市场传闻进展如火如荼。

人工智能提高生产率了吗
凯恩斯：一些分析显示人工智能的采用与生产率增长相关，尽管有值得怀疑之处，但我还是尽量保持乐观。

特朗普之后“正常的美国”会回归吗？
拉赫曼：针对特朗普的反弹日益高涨，正在加大这样一种可能性，即他的总统任期最终被视为一场异常的荒诞剧，而非美国的持久转向。

“欧洲迫切需要Visa和万事达卡的替代品”
欧洲支付倡议(EPI)行政总裁魏默特警告，欧洲目前严重依赖美国支付集团，缺乏覆盖整个欧元区的自主跨境支付机制。

美国摆脱货币政策依赖并非易事
福鲁哈尔：无论谁执掌美联储，要想减少对货币政策的依赖，就必须制定真正能够解决普罗大众面临的挑战的明智财政政策。但特朗普不打算这么做。

英国警方调查前王子安德鲁与爱泼斯坦财务联系
警方证实接到反君主制组织的举报，正在“评估”美国司法部公布文件中的相关信息。安德鲁去年已被剥夺“王子”头衔。

熊蜂智能熊卫华：寻找农业的“智能涌现时刻”？
一位农业极客和他的“计算”实验，试图用AI替代百万年薪的农业专家经验。

泽连斯基：特朗普限俄乌6月止战
乌克兰总统称，美方在和平谈判中施压俄乌最迟在6月签署和平协议。随着中期选举临近，美国内部要求通过谈判结束战争的压力越来越大。

逢低买入？散户加倍押注白银
尽管银价已近乎抹去今年的惊人涨幅，散户投资者仍在过去一周投入近5亿美元押注白银，使白银ETF继续录得净流入。

加拿大在格陵兰开设领事馆
加拿大外长阿南德亲临格陵兰首府努克为领事馆揭幕。在特朗普威胁要吞并这一北极岛屿之际，此举表明加拿大对格陵兰和丹麦的支持。

中国警告对台军售可能危及特朗普访华计划
继12月公布111亿美元军售方案后，特朗普政府正在拟定包含四种系统的对台军售方案。中方私下警告此举可能危及特朗普访华计划。

拟建中国驻英使馆邻近居民寻求司法复核
2018年中国政府购入皇家铸币厂旧址5.4英亩地块时，也买下了地块边缘四栋住宅楼100套公寓的永久产权。这些公寓的居民不愿与使馆为邻。

中国水贝黄金市场依然热火朝天
中国最大黄金集散市场水贝的商家们认为黄金价格波动对他们的生意有利，尽管也有一些人担心会赔钱。

电动两轮车第三把交椅 台铃冲刺香港上市
高速成长的台铃科技股份有限公司（TAILG）希望以越南作为海外扩张枢纽，但目前海外销售仍仅占整体业绩的一小部分。

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失温的边缘：罗马尼亚与摩尔多瓦的“乡愁”

范力文：人们真正怀念的是那些转型的分界，或者说，人们暗中嗜好的是可能性酝酿的时刻。而东欧当下的问题，也或许是整个欧洲的问题，恰是这种“可能性”的失却。

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张璐诗：从不同代表的观点中，大致能看到英国文化机构对中国市场的态度：务实，也愿意花时间在具体合作中慢慢寻找更长远的发展空间。

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小野寺 修：建设安定的日中关系的关键是对话
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曹辛：高市修改宪法等行为必须借助于美国。高市政府修宪的成功与否还取决于中俄两国的态度，否则必将把美国拖入冲突。

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翁一：公共事件的处置，应彻底告别“捂盖子”的旧逻辑，回归到“厘清责任、整改问题、回应关切”的朴素正道。

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