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FT中文网

FT商学院

美英关系

元首关系紧张，美英安全合作出现裂痕
英美围绕伊朗战争出现分歧，正在冲击两国外交人员、官员以及军方人员之间的工作关系。
全球经济

FT社评：全球贸易保卫战中的“中间力量缺位”
有关取代美国、寻找多边体系之锚的讨论没有得出什么实际成果。
自然资源

伊朗战争切断天然气供应后亚洲国家纷纷转向煤炭
海湾供应趋紧之际，各国无视环保忧虑，重启并加大使用高污染燃料。
FT商学院

美国豪掷数十亿美元押注尚未验证的稀土企业
在推进这一关键金属布局之际，多家与特朗普政府相关人士存在财务联系的公司拿到了大额融资支持。

今日焦点

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就业
政治人士想加快发展AI，问过选民的意见吗？
奥康纳：上月美国一项民意调查发现，只有6%的登记选民认为AI在应用方面进展太慢，大部分人则认为进展过快。

地缘政治
中国成为“全球领导者”的剧本
图兹：当下一个不言而喻的事实是，中国是房间里最后一个“成年人”。如果中国选择扮演这个角色，全球领导者地位将唾手可得。

量子计算
美国敦促英国及其盟友保障量子计算供应链安全
在一项更广泛的技术协议陷入僵局之际，美国首席技术官克莱因寻求英国配合。

欧元区经济
欧元区3月通胀率跃升至2.5%
中东能源冲击将欧元区年通胀率推至高于欧洲央行的2%目标的水平。

美国国债
伊朗战争爆发后，外国央行抛售美国国债
纽约联储托管的国际官方机构所持美国国债降至2012年以来最低水平。

电动汽车
油价飙升引发“加油焦虑”，消费者对电动汽车兴趣激增
自中东冲突爆发以来，油价上升推动电动汽车试驾、广告浏览以及二手车销量实现增长。

英国经济
英国将于本周接收最后一船来自中东的航空煤油
业界有关可能出现供应中断的警告，与英国政府呼吁冷静的说法形成鲜明对比。

房地产
中国新兴的REITs市场为全球投资者提供退出房地产投资的渠道
新加坡凯德集团成为首家在中国推出REITs的国际发起人。在中国低利率环境下，REITs受到投资者的青睐。

微软
微软企业软件业务面临英国监管调查
英国竞争与市场管理局将评估这家美国科技巨头是否应被指定拥有“战略市场地位”，以将其纳入约束谷歌和苹果的监管机制之下。

电力
为人工智能过度建设电力供应存在风险
清洁能源投资者克兰表示，数据中心为抢占电力而加速布局可能导致电厂建设过剩，因此应由数据中心承相关建设成本。

数据中心
Fermi报告净亏损4.86亿美元后股价暴跌13%
投资者对这家数据中心地产集团成本攀升以及其大型AI园区缺乏租户的担忧加剧。

树莓派
AI热潮提振需求，树莓派利润飙升
受益于AI热潮推动的消费需求，这家英国芯片设计商兼微型廉价计算机制造商2025年的税前利润激增63%。

半导体
英国芯片初创企业Fractile寻求融资2亿美元以挑战英伟达
创立于2022年的Fractile，是多家试图通过打造比英伟达更快的AI芯片抓住激增算力需求的英国初创企业之一。

英国钢铁
英国政府接近实现将英国钢铁公司全面国有化
知情人士表示，英国政府近期将钢铁列为“战略性国家资产”的举措，可能为其援引国家安全法律强行推进国有化铺平道路。

世贸组织
美国贸易代表在电商关税谈判破裂后抨击世贸组织
贾米森•格里尔称，华盛顿方面将绕开这个日内瓦机构来推动延长关税冻结。

美国经济
特朗普关税追踪：美国贸易、市场与经济
在美国总统主导的贸易战持续进行之际，我们来看一下关税的最新影响。

伊朗战争
伊朗袭击科威特民用设施引发担忧
对民用基础设施的袭击以及特朗普的言论，表明战争正进入更为危险的阶段。

美国政治与政策
赫格塞思的经纪人在伊朗战争前意图买入防务基金
摩根士丹利的一名财富经理曾代表这位美国国防部长就数百万美元投资事宜接洽贝莱德。

伊朗战争
白宫：特朗普或将要求海湾国家分担战争费用
该地区的华盛顿盟友在伊朗发动的报复性袭击中首当其冲。

伊朗战争
航运业对特朗普“20艘巴基斯坦船只通过海峡”的说法表示怀疑
特朗普称将有20艘悬挂巴基斯坦旗帜的船只通过霍尔木兹海峡，但业内人士表示巴基斯坦仅有13艘大型远洋船舶。

伊朗战争
伊朗对船舶收取过路费的可怕前景
拉赫曼：地理环境和无人机技术意味着，伊朗有可能在霍尔木兹海峡设立“收费站”，开辟新的、“躺着收钱”的收入来源。

绿色经济
“中国冲击2.0”，还是绿色转型的机会？
朱天、刘耿、裘菊：中企通过研发、规模和供应链优化，压低光伏组件、电池和新能源汽车等产品的价格，是在向全球提供高性价比绿色工业品。

资产管理
特朗普政府将迈出开放退休基金进入私募市场的第一步
美国劳工部将为退休计划管理人提供甄选另类投资的安全港流程。

财富管理
需要撤离中东？打电话给你的理财经理吧
伊朗战争爆发后，财富管理公司纷纷帮助富裕客户撤离中东。从安保和航班，到申请瑞士居留权，管家服务让这些公司证明自己“物有所值”。

黄金
乱世，为何要“卖”黄金？
黄凡：中东战争打响，近期黄金从顶峰暴跌，白银跌幅更大，石油的相关投资结果也好不了哪里去。流行宏大叙事，根本经不起数据与逻辑的推敲。

人工智能
AI卫星初创公司获风投支持
马斯克的SpaceX准备上市之际，风险投资家向计划将AI数据中心送入轨道的美国初创公司Starcloud和Aetherflux投入数亿美元。

人工智能
《无限机器》——进入哈萨比斯的内心世界
桑希尔：塞巴斯蒂安•马拉比撰写的这本引人入胜的传记，讲述了DeepMind联合创始人毕生致力于追求通用人工智能的历程。

教育
当流量透支生命：由张雪峰离世想到的
沈秋莲、金涛：张雪峰因心源性猝死离世的消息引发全网震动。虽然张雪峰的猝然离世是一个个例，但依然引起了我们对中国式创始人IP模式的思考。

教育
5分钟的“教育审计”：一位会计师的英式家长会复盘
勾尧：在短短五分钟的谈话里，家长最难得的修养，是真正站在孩子的处境里想一想。

联合利华
联合利华即将达成食品部门与味好美合并的交易
此举将使得联合利华从一家多品类综合企业转型为专注于美妆与个护的公司。

咏竹坊
反腐影响奢华宴请 珍酒李渡承压觅出路
珍酒李渡去年收入大跌近50%，全年现金流转为负数，并于下半年由盈转亏。

咏竹坊
捱过价格战低谷 天赐材料乘锂电池热申港上市
锂离子电池电解液材料制造商天赐材料计划赴港上市，预计集资金额将超过10亿美元。

AI
从“养龙虾”到Agent Phone：AI正在重写人机关系
闫曼：智能手机的下一阶段，也许不只是一次产业升级，更像是人与设备之间关系的一次微妙调整。

石油和天然气行业
卡塔尔支持的美国液化天然气工厂投产
卡塔尔能源与埃克森美孚在美国墨西哥湾沿岸的大型液化天然气工厂Golden Pass已投产，在伊朗战争导致严重短缺之际增加全球供应。

市场活动

每日英语

每日一词：PARABOLICALLY

旧书新读：一场由社交媒体点燃的文学复兴

寰球商情速递：2026年3月31日

每日一词：KIOSKS

中国商业案例精选

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

Web3与加密金融

比特币的困局(二)

金涛：3月17日比特币价格一度逼近76000美元，而数小时后，其价格重回74000美元附近。比特币价格的未来趋势到底如何？比特币所面临的能源困境，能否破局？

香港稳定币：代币化浪潮下，真正被重构的到底是什么？

Tim Sun：稳定币这场游戏的性质已经变了，它不再只是关于技术或者监管，而是关于下一代金融秩序的话语权归属。

香港RWA，能否完成内地资产的“金融翻译”？

当传统金融市场回报率因增长放缓而变得平庸，拥有真实现金流支撑的内地资产，通过香港枢纽进行“金融翻译”并面向全球发行。

日经中文网精选

中国造船业新接订单快速回暖

中国造船业一度因美国出台针对中国船舶的管制措施而陷入苦战，但随着该措施宣布延期，到2025年底订单量回升。

日本EV补贴：BYD比丰田少4万人民币

日本政府调整了今年1月以后购买EV时的补贴金额，以日本国产车等为中心，补贴额相继被增加，而比亚迪在日本销售的全部4款车型均未增加，与丰田的差额达到95万日元。

美伊冲突后金价不涨反跌的理由

纽约黄金期货（主力合约）3月11日为每盎司5170美元左右，比美伊冲突前下跌超过1%。

独家内容

中国打击“骨灰房”
许多年轻租客并不介意邻居是“逝者”，只要这能降低整栋楼的租金。

“AI时代，应该让更多人免缴所得税”
OpenAI早期投资者科斯拉提议，通过提高资本利得税来免除年收入低于10万美元的美国人的所得税，以缓解选民对AI抢走工作的担忧。

菲律宾央行：能源涨价使该国“进退两难”
菲央行行长雷莫洛纳承认，伊朗战争造成的能源价格飙涨给本已表现欠佳的菲律宾经济带来“极高的通胀风险”。

中国对美国贸易调查发起反击
中国商务部宣布对美国针对中国和另外数十个国家的301调查启动两项贸易壁垒调查。此举在特朗普访华几周前加剧了贸易紧张。

中东战火将巩固中国超级大国地位
伊朗战争对需要大量进口石油的中国构成重大威胁，但北京方面在多年准备后处于有利地位，能够从这场冲突获得持久的经济和外交好处。

反腐影响奢华宴请 珍酒李渡承压觅出路
珍酒李渡去年收入大跌近50%，全年现金流转为负数，并于下半年由盈转亏。

中国的AI新优势：词元
得益于更低廉的能源成本和更高效的AI模型，中国AI模型的词元使用量已超过美国竞争对手。

法拉利通过空运向中东富豪交付定制超跑
行业人士称，伊朗战争导致的运费上涨意味着，空运一辆豪车至海湾地区的费用已达海运的四到五倍，但急于拿到定制豪车的买家仍然愿意支付溢价。

伊朗的最先进导弹去了哪里？
伊朗与美以联军在海湾地区进行的战争已经接近一个月，但该国去年所展示的最新型导弹至今仍未投入实战。

欧洲议会批准美欧贸易协定
唐纳德•特朗普吞并格陵兰的威胁曾导致欧洲议会推迟批准该协定。

本田、索尼放弃电动汽车计划
两家日本公司原定今年推出的旗舰电动汽车Afeela将被取消。在美国气候政策逆转的背景下，全球车企纷纷缩减电动化雄心。

车市放缓压力急升 喜相逢牺牲利润换增长
喜相逢表面收入持续增长，但随着其加快拓展低毛利的汽车直接零售业务，以补充毛利率较高的汽车零售及融资业务，盈利压力正不断加剧

中东战火推高化肥价格 俄罗斯受益
随着中东供应大国纷纷停产，而且难以通过霍尔木兹海峡发运出口化肥，亲俄的匈牙利政府要求欧盟放宽针对俄罗斯化肥的制裁措施。

泡泡玛特股价大跌，市场担忧其过度依赖拉布布
凭借这款风靡全球的玩偶，这家中国制造商已成为全球市值最高的玩具公司。

中国审查Manus被收购交易，创始人被限制离境
知情者称，中国监管机构正在审查Meta以20亿美元收购这家AI智能体公司的交易是否违反了外商直接投资规定。

战火延烧之际，如何对冲你的投资组合
巴克兰：中东战争给金融市场带来动荡。每个人都担心这会对资产价格产生怎样的影响。许多人在问，如何针对这种波动对冲自己的投资组合？

伊朗战火可能引发网络叛乱
哈钦斯：剑桥网络犯罪中心对近年冲突的研究表明，爱国主义通常是比牟取私利弱得多的动机。但伊朗冲突可能打破这一模式。

升级还是降温，特朗普骑虎难下
卢斯：鉴于美国总统现在只想摆脱自己造成的烂摊子，如果伊朗以开放霍尔木兹海峡为条件换取发展核武器的自由，谁也不能肯定他会拒绝。

美国参议员要求暂停对华出口英伟达AI芯片
在发现一起大规模走私案后，国会议员已要求美国商务部暂停英伟达向中国和东南亚国家出口AI芯片的许可证。

美国在伊朗陷入泥潭将为中国送上战略利好？
在一些人看来，美国为了打伊朗从亚洲抽调军队，如果战事久拖不决，此举将削弱美国在亚洲的军事存在，使地区均势朝着有利于中国的方向倾斜。

AI代理热潮下，滴普科技能否成为下个Manus？
提供AI代理（AI Agent）业务、帮助企业整理及分析数据的滴普科技表示，其去年收入增长70%，但下半年增速明显放缓。

内塔尼亚胡的豪赌将给以色列带来灾难
拉赫曼：对伊朗开战并没有让以色列更安全。相反，这场战争削弱了美国国内支持以色列的两党共识，从而危及这个犹太国家的长期安全。

特朗普考虑邀请卢卡申科访美
白俄罗斯总统声称特朗普已邀请他前往海湖庄园讨论“大交易”。此前美国以放松制裁为条件，争取到白俄罗斯释放大批政治犯。

特朗普宣布暂缓攻击伊朗能源设施后市场反弹
美国总统称，美伊就“全面彻底解决敌对行动”进行了“非常好的、富有成效的对话”，针对发电厂和能源基础设施的军事打击将延后五天。

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包特、马萌中：加密货币行业政治投入为何增长？在互联网经济中，平台、协议和数据网络正在成为新的经济基础设施。这不仅是技术升级，而是产业结构的重塑。

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“AI时代，应该让更多人免缴所得税”

OpenAI早期投资者科斯拉提议，通过提高资本利得税来免除年收入低于10万美元的美国人的所得税，以缓解选民对AI抢走工作的担忧。

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AI让我们越来越忙？在混乱加速的工作中找回正念

中国审查Manus被收购交易，创始人被限制离境

生活时尚

上海曾经见证的苦难和希望

郑静：这个城市的包容不是刻意为之的姿态，而是生活在这里的人们自然而然学会的相处之道。这份包容曾让身处苦难境遇的人们获得希望，它在今天也依旧珍贵。

《挽救计划》：世界变坏时的一支太空摇篮曲

《局外人》：事情在慢慢累积，却没有指向一个清晰的意义

春天里有一种让人心安的重复

商业与管理

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中国

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解码中国式养老：全球视野下的医养创新路径

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评论

美以伊战争
一周世界舆论聚焦：美以伊战争中的货币战及韩国社会的分裂
曹辛：以人民币结算原油的增加意味着伊朗及其他国家正借助这场战争向石油美元的结算体系直接宣战，人民币正在加大撕裂美元石油支付体系。

人工智能
不只在键盘上愤怒，中国反制需要长牙齿
陈亮：从长远看，中国需要的不是在每一次事件中赢回面子，而是通过体系化的法律设计、稳定可预期的执法实践，以及与产业和学术生态相配套的政策工具，在全球合规地图上画出一块必须被严肃对待的规则版图。

中国经济
中东战火将巩固中国超级大国地位
伊朗战争对需要大量进口石油的中国构成重大威胁，但北京方面在多年准备后处于有利地位，能够从这场冲突获得持久的经济和外交好处。

对话地球
拉丁美洲加入稀土争夺战
卡拉斯科：巴西、智利和阿根廷都拥有丰富的稀土资源，有望推动清洁能源转型。它们能否在不付出巨大环境代价的情况下，抓住这一机遇？

文化
当文化进入资本时间表：节庆如何改变资本逻辑？
卢盈瑾：节庆不再是一次性营销节点，而成为品牌叙事连续性的检验场。无形经济时代的竞争，不仅是规模竞争，更是时间与故事的竞争。

哈贝马斯
错位与改写：哈贝马斯理论的旅行命运
姚新勇：哈贝马斯的“市民社会”及“交往行为”理论的中国旅行，经历了复杂的跨时空历史，也折射了九十年代至今思想界和社会的变迁。

加密货币
科技企业为什么需要新金融形态？
包特、马萌中：加密货币行业政治投入为何增长？在互联网经济中，平台、协议和数据网络正在成为新的经济基础设施。这不仅是技术升级，而是产业结构的重塑。

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美国青少年社交媒体成瘾第一案的博弈细节与中国镜鉴
薛宁：Kaley案提出了一个中国尚未正面回答的问题：如果“青少年模式”被轻易绕过，平台是否应为防护机制失效承担责任？

电商
京东的“当日达”在欧洲将面临怎样的竞争？
张冬方：在德国的其他物流和快递公司，早就因为成本而放弃了“当日达”业务。

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人工智能
企业级AI智能体的真实刻度：从行业样本看公共落地
翁一：对发展AI智能体的企业来说，最重要的是一个根本性价值选择：科技巨头应走出为自家生态版图服务的固化思维，为所有组织、所有人服务。

美国外交政策
从“人权外交”到力量优先：美国对外政策的转向与重构
何越：美国外交并非突然“抛弃人权”，而是进入一个约束弱化、修辞退场阶段。“规则”与“价值”的框架仍然存在，但越来越难构成实际边界。

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FT早报：2026年3月31日
由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。
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FT早报：2026年3月30日
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i听热点：全球经济韧性犹存，油价或成最大变数
全球经济在地缘冲突与政策变局中展现出一定韧性，但油价波动正成为影响增长前景的最大变数，可能加剧滞胀风险；OpenAI做出战略调整，关停视频生成器Sora，并将稀缺计算资源集中投向ChatGPT等核心业务；美国加大对古巴的能源封锁力度，古巴陷入停电与人道主义危机，地区局势或再度紧张。

音频
FT早报：2026年3月26日
由FT中文网精选来自英国《金融时报》的每日商业资讯。

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