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FT大视野

投资者押注人工智能将带来混乱？历史并不这么看
以往科技革命的经验表明，精明的现有巨头或可一路摸索、化险为夷，甚至更进一步蓬勃发展。
FT大视野

苹果五十年：科技革命的根源
一门鲜为人知却极具影响力的战后日本管理课程，如何为史蒂夫•乔布斯对品质的执念铺平道路。
基金投资

忘了特朗普吧，我现在又满仓投资了
为何此刻正是我撤出现金的合适时机。
美联储

3月就业强劲增长后，美联储料将继续按兵不动
非农就业增加17.8万，远超预期。
美国经济

美国经济3月新增17.8万个就业岗位，超出预期
在一连串黯淡数据发布后，该数据表明劳动力市场出现好转迹象。
FT大视野

私募资本有哪些风险？
当投资者寻求撤回资金时，这个22万亿美元的行业否认自己与2008年危机有可比性。监管机构则并不那么确信。
FT大视野

宝莱坞要“谢幕”了吗？
印度电影业刚刚诞生了史上最卖座的大片之一。但业内人士称，旧体系正变得很难为继。
性别工资差距

高伟绅与麦肯锡在英国的性别工资差距扩大
一家顶级律师事务所和一家咨询公司位列去年性别工资差距有所扩大的多家机构之中。

今日焦点

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欧盟能源
布鲁塞尔警告欧洲必须为“持久”能源冲击做好准备
欧盟能源事务专员约尔根森在接受FT采访时表示，欧盟正在评估包括燃料配给和从紧急储备中释放更多石油在内的“所有可能选择”。

苹果
苹果50周年：中日企业在苹果帝国中截然相反的际遇
日本的技术知识与中国的制造能力共同帮助造就了苹果的辉煌，但两国企业参与其中的不同方式使其命运截然不同。

全球通胀
伊朗战争威胁经济增长，基金经理纷纷增持债券
在市场经历一轮急剧抛售后，债券投资者开始将关注点从通胀担忧转向这场冲突可能对经济造成的冲击。

英国能源
英国零售柴油价格将突破每升2英镑
货源稀缺已将欧洲柴油期货价格推高至相当于每桶211美元，几乎是原油价格的两倍。

美以伊战争
德黑兰居民在炸弹可能随处掉落的恐惧中生活
在密集的空袭下，德黑兰居民无法预测是否有某个被打击目标就住在自己身边。日常生活仿佛成了一场赌博。

美以伊战争
特朗普为伊朗战争付出“四重代价”
叶胜舟：美以“速战、速决、速胜”幻想破产。美国总统特朗普草率发动非法的侵略战争，损失和代价日益凸显。

债券
信贷投资者转向避险，今年已从垃圾债券撤出110亿美元
由于担忧AI的颠覆性影响和中东战争持续，过去一个月，信贷投资者纷纷撤出债务市场中较高风险的领域，布局防御性头寸。

霍尔木兹海峡
马克龙驳斥特朗普要求西方国家以武力重开霍尔木兹海峡的呼吁
与此同时，英国主持与41个国家举行会谈，讨论如何加大对伊朗的外交压力以重启这一战略要道。

能源
布伦特原油现货价格飙升至2008年以来最高水平
特朗普发表讲话暗示伊朗冲突可能升级后，即期布伦特原油价格触及每桶141.36美元。

石油和天然气行业
英国顶尖气候科学家警告勿在北海展开新一轮钻探
在伊朗战争引发的能源危机下，要求英国政府作出回应的政治压力与日俱增，气候科学家们对此作出上述表态。

美国政治与政策
特朗普解雇美国司法部长帕姆•邦迪
这名特朗普忠实支持者在爱泼斯坦相关档案的处理上不断遭受压力。

美国经济
特朗普政府将对进口药品最高加征100%关税
白宫方面还宣布将下调部分钢、铝和铜关税，并简化关税计算方式。

肯尼亚
肯尼亚借助姆里马山矿藏加入“稀土大战”
肯尼亚希望启动竞争性招标，吸引来自美国、中国和澳大利亚的激烈竞争。特朗普正寻求抗衡北京在稀土领域的全球主导地位，建立自己的供应链。

美国银行
美银未遂袭击事件后，高盛与花旗通知巴黎员工在家办公
美国当局警告称，巴黎办公地点可能面临安全威胁。法国检方称未遂爆炸事件可能与一个亲伊朗组织有关。

保险
保险公司转向巨灾债券以转移数据中心风险
由于很难为不断扩张的AI投资提供充足保障，保险公司正转向私募资本公司和对冲基金，以为数据中心可能遭受的巨额损失承保。

特斯拉
特斯拉全球交付量同比增长6%，逊于预期
第一季度需求疲软，导致这家电车制造商在年初积压逾5万辆未售车辆。

中印关系
印度学者尼姆巴尔卡尔：中印合作存在着非凡的机遇
尼赫鲁大学学者尼姆巴尔卡尔表示，中印两国人不应以竞争或历史紧张的视角看待双边关系，而应认识到两国在打造可行替代方案方面的互补优势。

中东政治与社会
因沙伊关系恶化，沙特重启“驻伊外交官遇扣”旧剧
这部以1987年危机为题材的剧集在四年前拍摄完成，但因利雅得与德黑兰关系回暖而被搁置。如今观众或许终于能看到它。

OpenAI
OpenAI以数亿美元收购知名科技播客TBPN
此前曾承诺专注核心业务的OpenAI与科技播客TBPN达成收购协议，进军播客领域。

商业洞察
马斯克发起最大的金融“登月”行动
马斯克这位科技行业最大的表演者，正把他全部的能耐用来筹划本十年的股市“错失恐惧症”盛事。

AI
AI投资：真正的捷径是看实验室财报
陆媛：在 AI 时代，最好的产业链研究，不是从卖方报告开始，而是从研究顶级实验室和头部模型公司的采购单和做法开始。

美以伊战争
联合国安理会围绕美以伊战争的分歧与矛盾
林原：从联合国安理会3月11日对两份涉及美以伊战争的决议草案的表决中，可以看到各国在这个问题上的分歧与博弈。

人工智能
购物智能体，正在改写移动互联网的权力结构
朱未名：最终决定胜负的，未必是谁拥有最多的流量，而是谁能在合规、安全与体验之间，把用户意图稳定地转化为真实交易。

移民
经济中可见，但制度中缺席的第一代移民
何越：一大批经济上成功、社会上存在、制度上缺席的第一代移民是经营者、雇主、纳税者和地方经济的稳定器，却往往是政治上的“非参与者”.

低碳
跨城出行热潮来袭，都市圈轨道交通如何兼顾低碳与效益？
林微微、赵莎莎：聚焦“提效”，最大化发挥轨道交通低碳集约优势。

旅行
老挝：一场“被遗忘的战争”与绵延不散的伤痕
崔莹：万象的这个小小访客中心，讲述着一场“仍未结束”的战争：轰炸早已停止，但埋在土地里的炸弹、留在身体上的残缺，以及刻在一代人记忆中的创痛，至今仍在延续。

美食
一位英国名厨的自白：关于风味的理想与高压
张璐诗：在Isaac McHale眼中，厨房是一个压力重重的环境，在这里工作的本质是不断纠错。至于如何看待后厨霸凌事件的发生，这需要分清层次和底线。

四季随笔
踏青在念旧的时节
郑静：清明时节在苏州踏青，感受的是一种江南的味道。那是北方没有的温婉，是上海没有的洒脱，它在自己的软糯中自有筋骨和情愁。

艺术
Para Site：香港借房，大不易
薛莉：展览“易过借房”，是广东话“易过借火”（比抽烟借个火还容易）的谐音，在寸土寸金的香港，这其中有许多苦涩与自嘲。

文化
牛津文学节：他者目光里的中国文化
何越：真正的理解并非通过裁剪真实来迎合偏见，而是通过悉心的转译，让原本沉默的经验在另一种语言中获得生命。

英美关系
英国与美国：“特殊关系”的麻烦
库柏：MAGA的头面人物们所留恋的是一个已经消逝的、以白人为主的英国。当今文化多元的英国令他们感到沮丧。

世界杯
连续三度无缘世界杯，意大利足协面对各方怒火
在美加墨世界杯预选赛的欧洲区附加赛中，意大利队被波黑队淘汰，自2006年以来连续第三次无缘世界杯决赛阶段。此次输球在热爱足球的意大利国内引发广泛愤怒。

微软
微软推出最新AI模型，努力寻求AI“自给自足”
该软件巨头尚未发布能够在编码和文本生成等领域竞争的大语言模型(LLM)，在这些领域落后于市场领军者Anthropic、谷歌和OpenAI。

亚洲
巴基斯坦与阿富汗在中国举行和平会谈
此次和平会谈是在巴基斯坦与其曾经支持的塔利班之间紧张局势升级、并于今年2月爆发公开冲突之后进行的。

市场活动

每日英语

寰球商情速递：2026年4月3日

当霍尔木兹海峡关上大门

特朗普的冷脸与“前任”欧盟：斯塔默的政治转向

戈壁沙漠中的恐龙大战

中国商业案例精选

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

Web3与加密金融

比特币的困局(二)

金涛：3月17日比特币价格一度逼近76000美元，而数小时后，其价格重回74000美元附近。比特币价格的未来趋势到底如何？比特币所面临的能源困境，能否破局？

香港稳定币：代币化浪潮下，真正被重构的到底是什么？

Tim Sun：稳定币这场游戏的性质已经变了，它不再只是关于技术或者监管，而是关于下一代金融秩序的话语权归属。

香港RWA，能否完成内地资产的“金融翻译”？

当传统金融市场回报率因增长放缓而变得平庸，拥有真实现金流支撑的内地资产，通过香港枢纽进行“金融翻译”并面向全球发行。

日经中文网精选

中国AI“Kimi”：开源模型正在逼近最尖端

美国主要是以OpenAI为代表的闭源模型，中国则一直采用开源模型。开源和廉价的设计将推动中国AI在新兴国家普及。

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中国造船业新接订单快速回暖

中国造船业一度因美国出台针对中国船舶的管制措施而陷入苦战，但随着该措施宣布延期，到2025年底订单量回升。

独家内容

分析：美联储看起来有点疲惫
伊朗战争进入第二个月之际，高层即将换人的美国央行继续强调能源冲击往往是短暂的，进而拒绝公开考虑收紧货币政策的可能性。

人工智能时代，美国必须重估劳动与资本的税负分配
拜尔：美国长期以来在税制上厚待靠投资赚钱的人，而不是靠工资谋生的人。随着人工智能加剧财富不平等，这项政策需要重新审视。

中国国债成为伊朗战争阴霾下的“避风港”
自伊朗战争爆发以来，中国国债收益率略有下跌，而美英等其他主要经济体的国债收益率则出现上涨。

走过死荫幽谷 碧桂园曙光初现
债务累累的碧桂园近日发布去年业绩，不但能扭亏为盈，更赚逾32亿元。

利差收窄压力升温 弱势地区银行首当其冲
甘肃银行与江西银行最新年度业绩显示，在定期存款利息支出居高不下、贷款收益率持续下滑的双重压力下，其利差正持续收窄。

特朗普不只是在海湾焦头烂额
卢斯：即便特朗普单方面宣布获胜，伊朗对美国通胀的影响力仍然超过他。与此同时，他的贸易和移民议程日益在美国的司法分支受阻。

查尔斯国王4月下旬将对美国进行国事访问
白金汉宫证实此次访问前，特朗普再次大骂英国首相斯塔默，并暗示美国将扔下霍尔木兹海峡不管，让英国等国“自己去获得你们的石油”。

日本首次部署远程导弹
日本首次部署的远程巡航导弹“12式”射程达到1000公里，可以打到中国沿海地区，意味着日本由此拥有自己的“防区外”打击能力。

俄罗斯油轮抵达古巴
美国放松能源禁运后，古巴收到1月9日以来首批约70万桶原油。但对于一个日均原油需求量约为10万桶的国家，这很可能只能暂时缓解困难。

跳出低价内卷误区，厘清AI趋势下的即时零售升维逻辑
翁一：反对恶性补贴是行业发展的共识。但将即时零售的所有竞争都归为“内卷”，甚至错误将其与CPI低迷绑定，是对行业趋势的严重误读。

政治人士想加快发展AI，问过选民的意见吗？
奥康纳：上月美国一项民意调查发现，只有6%的登记选民认为AI在应用方面进展太慢，大部分人则认为进展过快。

中国成为“全球领导者”的剧本
图兹：当下一个不言而喻的事实是，中国是房间里最后一个“成年人”。如果中国选择扮演这个角色，全球领导者地位将唾手可得。

中国新兴的REITs市场为全球投资者提供退出房地产投资的渠道
新加坡凯德集团成为首家在中国推出REITs的国际发起人。在中国低利率环境下，REITs受到投资者的青睐。

《无限机器》——进入哈萨比斯的内心世界
桑希尔：塞巴斯蒂安•马拉比撰写的这本引人入胜的传记，讲述了DeepMind联合创始人毕生致力于追求通用人工智能的历程。

捱过价格战低谷 天赐材料乘锂电池热申港上市
锂离子电池电解液材料制造商天赐材料计划赴港上市，预计集资金额将超过10亿美元。

反腐影响奢华宴请 珍酒李渡承压觅出路
珍酒李渡去年收入大跌近50%，全年现金流转为负数，并于下半年由盈转亏。

需要撤离中东？打电话给你的理财经理吧
伊朗战争爆发后，财富管理公司纷纷帮助富裕客户撤离中东。从安保和航班，到申请瑞士居留权，管家服务让这些公司证明自己“物有所值”。

AI卫星初创公司获风投支持
马斯克的SpaceX准备上市之际，风险投资家向计划将AI数据中心送入轨道的美国初创公司Starcloud和Aetherflux投入数亿美元。

伊朗对船舶收取过路费的可怕前景
拉赫曼：地理环境和无人机技术意味着，伊朗有可能在霍尔木兹海峡设立“收费站”，开辟新的、“躺着收钱”的收入来源。

中国打击“骨灰房”
许多年轻租客并不介意邻居是“逝者”，只要这能降低整栋楼的租金。

“AI时代，应该让更多人免缴所得税”
OpenAI早期投资者科斯拉提议，通过提高资本利得税来免除年收入低于10万美元的美国人的所得税，以缓解选民对AI抢走工作的担忧。

菲律宾央行：能源涨价使该国“进退两难”
菲央行行长雷莫洛纳承认，伊朗战争造成的能源价格飙涨给本已表现欠佳的菲律宾经济带来“极高的通胀风险”。

中国对美国贸易调查发起反击
中国商务部宣布对美国针对中国和另外数十个国家的301调查启动两项贸易壁垒调查。此举在特朗普访华几周前加剧了贸易紧张。

中东战火将巩固中国超级大国地位
伊朗战争对需要大量进口石油的中国构成重大威胁，但北京方面在多年准备后处于有利地位，能够从这场冲突获得持久的经济和外交好处。

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如果说2010年将AWE与CES、IFA并列还是一种自我勉励，那么2026年这些不相上下的数据，则为AWE的“三大家电及消费电子展”名号注入了更多的底气。

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评论

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曹辛：大陆邀请郑丽文率国民党访问团访问大陆，郑丽文表示接受。台湾面临的国际环境使国共两党都觉得非常有必要进行一次两党首脑会晤。

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全球贸易挺过了关税战，但发生了变化
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魏城：江学勤的分析和预测有很多合理性，但他认为这场战争将导致美国AI泡沫破裂、“庞氏骗局”倒塌、帝国迅速解体，未免有些过于绝对化。

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自闭症群体成年后，支持的断裂有何解？
徐海娜：关于自闭症的话题，讨论来讨论去，其实最终都无法回避一个更根本的问题，那就是一个社会究竟应该如何定义“正常”。

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伊朗驻上海总领事穆罕默迪：伊朗抵抗意志坚定
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股债金“三杀”下的美联储降息预期
张林：“三杀”或许意味着市场交易主线已从“降息预期”切换为“滞胀与避险”逻辑。这一背景下，2026年美联储究竟还会不会降息？

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FT早报：2026年3月31日
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FT早报：2026年3月30日
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