为何软件公司宣布“SaaS末日”时代终结

{"text":[[{"start":7.26,"text":"要怎样才能为这场“SaaS末日论”画上句号？软件即服务(SaaS)公司的股价较峰值已经腰斩，却仍在缓慢下行。尽管多家公司发布了相当不错的季度业绩，美国上市公司ServiceNow还给出了乐观的中期预期，股价走势依然如此。甚至有公司创始人最近声称，一个失控的AI智能体大规模删除了他的数据和备份，也未能动摇“AI将抢走软件行业饭碗”的叙事。"}],[{"start":36.94,"text":"诚然，当前流行的说法颇具说服力。在薪酬发放和其他后台业务流程方面，现成的AI智能体可以完成企业软件所做的许多工作。企业甚至还能自己动手编写AI智能体。但“软件将死”的故事过于简单。SaaS公司提供安全性和互操作性。它们过去也曾适应变革，最近一次就是将本地部署系统迁移到云端。"}],[{"start":65.09,"text":"对这些公司来说，要确保自己在企业IT预算中保住一席之地，最佳方式是成为客户所依赖数据的存储库，并在这些数据之上叠加协同运作的AI智能体。以零售业为例：利用库存和客户数据，智能体可以向消费者定向推送特定商品，并判断应从哪个最近的仓库发货。"}],[{"start":86.97,"text":"与其他行业一样，软件供应商也在收获生产率提升。德国SAP计划到2028年底实现与AI相关的效率收益；按一致预期估算，其规模相当于该年预计营收的4%。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":101.63,"text":"这两个因素也改变了向客户收费的逻辑。按席位订阅将辅以一系列按使用量收费的费率方案——比如按任务计费、按算力使用计费，或把智能体像低价人力一样收费。在这种情形下，AI既是产品，也是工具。不妨看看Stripe收购Metronome的案例，这让这家支付服务商能够处理更复杂的用量计费定价模型。"}],[{"start":128.18,"text":"对整个行业来说，关键在于：当它努力应对这些变化时，投资者也在改写评判标准。一些公司或许会被视为输家，但那些最终胜出的公司则可能获得强劲助推。软件行业之所以赢得拥趸，尤其是在私募股权领域，是因为其黏性很强的经常性收入和丰厚的利润率。这种偏好的一个体现就是“40法则”：根据这一法则，投资者会寻找并奖励那些营收增速百分比与利润率之和达到40的公司。"}],[{"start":160.77,"text":"一些投资者已经宣称这条存在十年之久的规则已死，另一些则只是把门槛提高到60。ServiceNow在一定程度上押注AI捆绑产品，并认为到2030年它将达到这一更高目标——其盈利能力以自由现金流来衡量。去年，它的得分为55。SAP把其下周主办的行业大会称为“更好时代的开端”。这一说法如今听起来已不再显得过于超前。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1778378478_4941.mp3"}