{"text":[[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":7.49,"text":"从纽约向你问好。"}],[{"start":9.36,"text":"国际能源署(International Energy Agency)警告称，全球石油库存正以创纪录的速度被消耗，存在进一步价格飙升的风险。4月份，原油和成品油库存每天减少近400万桶——相当于英国和德国两国合计的石油消费量。"}],[{"start":24.95,"text":"伊朗战争引发的危机正促使生产商在中东以外寻找石油供应，包括在美国最偏远的地区。我的同事杰米•史密斯(Jamie Smyth)本周报道说，包括埃克森美孚(ExxonMobil)、壳牌(Shell)和雷普索尔(Repsol)在内的一些全球最大的石油公司正在重返阿拉斯加北极地区进行勘探。"}],[{"start":43.849999999999994,"text":"消费者也同样感受到了冲击。我在华盛顿和纽约分社的同事报道称，霍尔木兹海峡的关闭已推动美国汽油价格上涨逾一半，达到每加仑4.55美元，成为所有七国集团(G7)经济体中最严重的一次燃料冲击。"}],[{"start":59.779999999999994,"text":"在今天的新闻通讯中，投资者表示，AI资本支出热潮将在几年内消退，而伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)的一项新分析则认为，碳捕集是数据中心脱碳的最佳选项。感谢阅读，Martha"}],[{"start":73.07,"text":"

AI资本开支热潮何时会降温？

"}],[{"start":75.97,"text":"高级基础设施和私人资本投资者表示，AI资本支出热潮最多还能持续三年。"}],[{"start":82.35,"text":"得克萨斯州的文森•艾尔金斯(Vinson & Elkins)律师事务所向《能源内参》分享的一项民调显示，在为数据中心及其所需电力的大规模支出提供资金的金融人士中，56%认为当前资本开支的节奏在未来一至三年内是可持续的，另有5%认为这种状况只能再持续一年。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":100.97999999999999,"text":"根据私募股权公司KKR的数据，2025年公司在美国数据中心资本支出上的花费为5000亿美元。麦肯锡(McKinsey)估计，到2030年，公司在全球数据中心资本支出上的投资将接近7万亿美元。"}],[{"start":116.66,"text":"研究结果表明，投资者已经开始考虑资本开支热潮降温之后的情形。如果调查受访者的判断正确，各类项目可能不得不赶在“廉价资金”窗口收缩之前完成融资、建设和签约。"}],[{"start":131.35999999999999,"text":"“人们在审视自己手头的项目储备时，会发现美国很多项目往往做得过了头、建设得过度，”负责能源和数字基础设施投资的文森•艾尔金斯律师事务所合伙人卡姆•萨赫利说。"}],[{"start":144.23,"text":"“我想大家可能担心，会出现一大批项目纷纷做出最终投资决定，然后在那之后，债务和资本市场以及购电方需要消化这一切、再推进到下一阶段的过程中，整个进展会稍微按下暂停键。”"}],[{"start":158.60999999999999,"text":"在更为乐观的一派中，三分之一的受访者表示，与AI相关的支出热潮可能会持续三到五年，而6%的受访者则预测会超过五年。"}],[{"start":169.11999999999998,"text":"文森•艾尔金斯律师事务所对推动数据中心生态体系的100名投资者和100名开发商进行了调查。88%的受访者表示，他们是其所在机构中能源开发与投资的主要决策者。"}],[{"start":184.90999999999997,"text":"出人意料的是，58%的投资者和43%的开发商表示，其所在地区的电网“非常有能力”支撑下一波由AI驱动的数据中心需求，而39%的投资者和53%的开发商则认为电网“在一定程度上做好了准备”。"}],[{"start":201.66999999999996,"text":"这一回应与外界的担忧相左：许多人认为，美国老化的电网缺乏应对异常电力需求增长所需的韧性，以及相应的输电和发电资产。标普(S&P)表示，预计到2030年将会有约85吉瓦的新数据中心装机容量需求，美国电力市场将面临15吉瓦的发电能力缺口。"}],[{"start":222.40999999999997,"text":"根据美国能源部(Department of Energy)的数据，到2035年，美国需要新增4.7万千兆瓦英里的高压输电线路，相当于在现有基础设施基础上扩容57%。"}],[{"start":233.54999999999995,"text":"受访者似乎也认识到了这一点：48%的开发者和57%的投资者表示，AI发展的速度“显著”有超过现有电力基础设施承载能力的风险。分别有52%和40%的人认为，它在某种程度上也会“略微”超出这一能力。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":251.88999999999996,"text":"卡姆•萨赫利表示，受访者“并不担心会出现像波多黎各(Puerto Rico)那样的情况——在那里，我们目前电网稳定性不足，而且夏季即将来临”。“但随着需求持续攀升，可能会出现一些限制。”"}],[{"start":267.17999999999995,"text":"这些限制可能会把数据中心推向其他地区。96%的开发商和87%的投资者表示，AI基础设施可能会促使美国尚未开发地区以及海外地区的发展。"}],[{"start":280.24999999999994,"text":"萨赫利补充说，这些“第二和第三梯队市场”可能包括拉丁美洲、澳大利亚和加拿大。"}],[{"start":287.0199999999999,"text":"

数据中心的脱碳

"}],[{"start":288.88999999999993,"text":"根据能源咨询公司伍德麦肯兹与《能源内参》分享的一份最新分析，碳捕集是实现数据中心脱碳的最可行途径。"}],[{"start":297.87999999999994,"text":"虽然在2025年，数据中心每年仅排放2亿吨二氧化碳，而钢铁、化工和水泥行业每年分别排放35亿吨、30亿吨和23亿吨，但数据中心的排放正在快速增长。"}],[{"start":311.3399999999999,"text":"数据中心的碳排放强度为每兆瓦时548公斤二氧化碳，比美国电网平均水平高出48%。"}],[{"start":319.68999999999994,"text":"这是因为数据中心在很大程度上由天然气供电，仅在得克萨斯就有50吉瓦的相关项目正在开发中。"}],[{"start":328.22999999999996,"text":"报告作者、伍德麦肯兹碳管理总监彼得•芬德莱表示：“迄今为止，人们在数据中心脱碳方面几乎没有投入太多努力。”相反，它们更多是依靠可再生能源证书进行抵消。"}],[{"start":343.22999999999996,"text":"尽管外界对碳捕集的成本和可靠性仍有疑问，但在满足数据中心当前减碳需求方面，它依然是最具优势的选项。"}],[{"start":352.71999999999997,"text":"“如果你真的想让送往数据中心的电力实现脱碳，就必须保证一个相当可靠的供电时长。在未来五年内，碳捕集是最现实可用的手段。”"}],[{"start":364.21999999999997,"text":"在联合循环燃气电厂上增加碳捕集，会使成本每兆瓦时增加15美元至45美元，使总成本达到每兆瓦时115美元。该项技术最多可捕获98%的烟道气排放，且最短三年即可投入使用。"}],[{"start":380.96,"text":"相比之下，地热发电每兆瓦时的成本可能为61美元，但目前在建的装机容量只有1.5吉瓦。"}],[{"start":388.7,"text":"重新启动核电站可以提供每兆瓦时155美元的电力。但在美国，可重新启用的关停装机容量只有11.5吉瓦，而小型模块化反应堆可能还需要五到八年才能实现商业化。"}],[{"start":403.33,"text":"可再生能源和电池储能有助于电网脱碳，但若要满足数据中心的需求，就需要通过燃气调峰来保障供电——而这可能产生的排放量甚至高于采用碳捕集技术的燃气联合循环电站。"}],[{"start":416.63,"text":"碳捕集项目的设计大约需要一到两年，建设需要两到三年，不过对于新建项目，开发商可以将设计和建设并行推进。它几乎可以在任何地方部署，但需要附近有地质储存场所、提高石油采收率项目或二氧化碳汇，否则将面临极高的管道或船运成本。由于监管要求以及土地所有者的反对，管道往往很难获批。"}],[{"start":441.5,"text":"

要点

"}],[{"start":442.25,"text":"一家曾获唐纳德•特朗普(Donald Trump)任内能源部长支持的绿色能源生产商在股票上市首日股价大涨。"}],[{"start":450.3,"text":"意大利能源集团Ludoil将从一家与被定罪的以色列大亨贝宁•施泰因梅茨(Beny Steinmetz)有关联的塞浦路斯公司手中收购该国最大的炼油厂。"}],[{"start":460.39,"text":"一家与特朗普的儿子有关联的公司已向美国国防部申请追加4亿美元，用于开发哈萨克斯坦的一座钨矿。"}],[{"start":null,"text":"

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"}],[{"start":468.7,"text":"《能源内参》由杰米•史密斯、Martha Muir、亚历山德拉•怀特(Alexandra White)、蕾切尔•米勒德(Rachel Millard)、马尔科姆•穆尔(Malcolm Moore)、佐藤瞭太郎(Ryohtaroh Satoh)和斯蒂芬妮•芬德莱(Stephanie Findlay)撰写并编辑，英国《金融时报》全球记者团队提供支持。欢迎通过以下方式联系：energy.source@ft.com，并在X上关注我们：@FTEnergy。过往期数可在这里查看。"}],[{"start":null,"text":" "}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1778908752_8842.mp3"}