近期对于中国收紧资本管制的呼声越来越大。但对于H股而言，资本管制并没有什么帮助，不仅因为资本可以自由撤出香港，也因为H股上市公司大多代表中国的旧经济。

上证综指下挫6.4%，收于自2014年12月以来的最低点。这也是自1月7日A股“熔断”以来的最大单日跌幅。股市再度暴跌可能加剧对于资本外流的担忧。

金融大鳄索罗斯近期在接受访谈时表示正在做空亚洲货币，并称中国经济硬着陆“几乎不可避免”。《人民日报》海外版发表文章称：“索罗斯对人民币和港元的挑战不可能成功——对此，无须怀疑。”

虚报从香港进口至中国内地的商品价值是一种常见的把资金转移到境外的手段

FT中文网专栏作家沈建光：香港遭受大规模冲击，为防止亚洲金融危机重演，中国作用至关重要，此时切勿采取一次性大幅贬值与资本管制的方式应对危机。

资本管制并非长期解决方案，却是当前北京方面可采取的正确步骤。要使资本管制收到理想效果，中国还须择机阐明推动经济再平衡以及放开人民币汇率的相关政策。

上周末网上流出的中国央行会议纪要似乎证实了官方对人民币进一步贬值以及外汇储备减少的担忧。在迈向资本账户自由化的同时还要管控好利率、汇率，这是中国央行面临的前所未有的挑战。

FT中文网专栏作家徐瑾：比起官员清谈，市场已经释放了足够多信息。港币格局注定其对市场反应更为敏感，堪称矿井中的金丝雀，风吹草动也反映市场对人民币的担心。

FT中文网专栏作家叶檀：用技术解决根本问题，向来是中国改革的首选。但技术与创新的背后应是市场与制度，缺少健全的市场机制，人民币的实力和信用就难以真正树立。

埃坎诺皇家学院奥特罗-伊格莱西亚斯：“强大的国家拥有强大的货币”，中国当然配得上拥有强大的货币，但这需要付出代价。若中国希望进一步推动人民币国际化，就必须从制度上转变政府角色，使其从金融体系的主角转变为主要监管者。

日本央行行长在达沃斯表示，临时加强资本管制将使中国无需为捍卫本币而浪费外储。对此IMF总裁拉加德呼应称：“大规模动用外汇储备不是好主意”。

宏观经济学家戴维斯：中国不希望被美国指责为“竞争性贬值”，这可以理解。但中国要推行“供应面改革”，实际汇率下滑是一件理所当然的事情。

中国为打击境外人民币投机而采取的干预措施，抽走了离岸市场的流动性，造就了新的套利机会，同时也使人们对离岸人民币市场的前景产生了疑问。

央行将对离岸人民币存款执行正常存款准备金率，旨在吸纳流动性，提高投机成本

真正令全球投资者担心的，并不是人民币的温和贬值，而是中国政府难以制定连贯性的政策，以防止有控制的贬值演变成对人民币的“挤兑”。

FT首席国际金融记者桑晓霓：人民币在岸与离岸汇率的价差扩大，突显投资者对中国转变汇率机制的担忧。然而，这种恐慌情绪很可能过头了。

全球最大出口国表示，外需下降将导致今年贸易疲软。与此同时，经济学家们欢呼中国12月出口数据出现起色，表示贸易顺差扩大可能有助于支持人民币。

暗示中国央行在成功收窄在岸和离岸人民币汇差后，局面或将回归常态

中国增长放缓使市场在担心石油严重供应过剩之余，又添加了对于石油需求不振的忧虑。与此同时，人民币贬值将使中国进口石油等大宗商品更加昂贵，很可能进一步抑制需求。

两种人民币汇率一度变得一致，为2009年10月以来的第一次

FT中文网专栏作家徐瑾：除了熔断机制，更应反思公共政策制定如何得到有效讨论？链条总是最脆弱的一节破裂，股市风险只是引线，最大风险在于汇率。