在特朗普宣布关税政策一周年之际，英国《金融时报》美国经济编辑克莱尔•琼斯剖析了这场“世纪贸易变革”。尽管高额关税带来了显著的财政增收，但也因政策的极度不确定性阻碍了制造业长期投资。美联储将关税视为“一次性冲击”，在伊朗战争引发油价飙升的背景下，这些政策加剧了选民的生活成本焦虑。

FT 记者 Guy Chazan 深入南德克萨斯州，揭示了 ICE 突袭行动如何导致建筑工地停工、贷款延期及农业减产；尽管白宫初衷是保护本土就业，但现实却是技能断层与用工荒；从推高营造成本到削减数百亿消费者支出。

欧盟严防能源补贴演变为财政赤字；私募股权行业在 AI 冲击与地缘动荡下的低迷现状；在古巴遭遇美国能源封锁与电网坍塌的时刻，中国的光伏技术如何通过分布式电力缓解这一难题。

特朗普解雇司法部长帕姆·邦迪，因其部门在处理爱泼斯坦相关文件时出现失误，包括错过国会截止日期及泄露受害者信息；蓝猫头鹰资本旗下基金遭遇大规模赎回请求，引发市场对私募信贷透明度和软件贷款风险的担忧；去年市场因特朗普推出关税而出现“Taco交易”，尽管股市随后反弹，但黄金等避险资产走势异常；当前投资者注意力转向能源价格与通胀预期，关税问题暂被搁置。

特朗普称对伊军事行动核心目标已基本完成，威胁若两到三周内无法达成协议，将打击伊朗发电厂；中国国债因能源结构多元、战略储备充足逆势走稳，成为规避能源冲击与通胀风险的避风港，但外资持有比例较低；对于美国关税政策，英国、欧盟有限妥协，中国以稀土出口管制反制，加拿大则公开呼吁中等国家加强贸易自主合作，美国与传统盟友间出现裂痕。

特朗普关于伊朗的积极表态推动美股反弹，创下一个月来最大单日涨幅，但外国央行持续抛售美债，持有量降至2012年以来最低水平；欧元区3月通胀率升至2.5%，欧洲央行或将根据能源冲击持续时间选择按兵不动、小幅加息或大幅收紧货币政策；特朗普关税政策令众多美国小企业陷入生存困境，被迫重组生产计划、削减工资、降低库存，“关税促进制造业回流”的说法遭到质疑。

由于瑞银对瑞士新银行监管规定表示不满，目前一些议员正寻求妥协方案以留住瑞银；特朗普政府推动将私人信贷等非公开资产纳入退休基金，但私募市场正遭遇赎回潮，投资者对低流动性、估值不透明等风险的担忧持续升温；特朗普改用1974年《贸易法》实施新关税，但新关税税率和有效期受限，且面临多州检察长新一轮诉讼，约1500亿美元税款需退还但尚无明确退款方案。

特朗普表示“倾向于”控制伊朗石油，但承认面临国内阻力；能源冲击和通胀担忧导致全球股债市场遭遇2022年以来最大规模同步抛售，前景不确定性加剧；“解放日”过去一年，特朗普的关税壁垒未能成功重塑全球贸易体系，美国贸易逆差并未消除，其他国家也未跟风走向保护主义。

美伊谈判消息反复，特朗普释放和平信号引发油价剧烈波动，有投资者疑似利用内幕信息提前交易；Meta与谷歌旗下社交平台被判利用算法设计诱导青少年成瘾，此案或为同类诉讼提供判例；私人信贷领域出现集中赎回潮，投资者对人工智能冲击与系统性风险的担忧升温；欧盟呼吁改革世贸组织，以打破少数国家否决协议的僵局。

芯片设计公司Arm转型为制造商，推出自研AI处理器，与英伟达、谷歌等客户形成竞争；黄金价格暴跌，或与前期涨幅过高、投资者获利了结以及部分央行抛售黄金储备有关；大众计划为以色列防空系统生产零部件，以应对汽车行业利润下滑；近期以色列袭击黎巴嫩南部并集结部队，引发全面入侵担忧。

在巴基斯坦斡旋下，美伊双方出现谈判迹象，特朗普称将暂缓打击伊朗发电厂；美国利用战时能源危机向欧盟施压，要求其不加修改通过贸易协议，否则欧洲可能失去液化天然气供应优惠；由于海湾地区铝生产中断，欧洲和日本汽车制造商正抢购囤货，甚至考虑从俄罗斯进口；在以色列，战争获包括反对党在内的广泛支持，内塔尼亚胡试图借此挽回因去年安全失误而受损的政治声誉。

美国为霍尔木兹海峡重开设48小时最后期限，伊朗则以无限期封锁和攻击地区能源设施威胁；本周能源会议上，中东产油国将游说美方缓和局势，美官员则敦促国内增产压低油价，这次战争可能重塑能源秩序，推动各国转向清洁技术；除能源供应问题外，航运停滞加剧粮食危机担忧，约4500万人或陷入严重饥饿；此外，古巴遭遇一周内第二次全国停电，美国能源封锁使其经济深陷困境。

伊朗对卡塔尔拉斯拉凡工业城的导弹袭击重创全球五分之一的LNG供应，复产或需五年之久；随着能源危机引发通胀回升，欧央行加息压力剧增；而在动荡的市场中，加密货币“五分钟博弈”正成为散户规避长期风险却陷入极高杠杆的新宠。

为对冲对伊战争引发的能源冲击，特朗普政府罕见放宽对委内瑞拉的石油制裁；与此同时，美联储在油价暴涨的压力下依然选择按兵不动并释放降息信号，而巴基斯坦与阿富汗塔利班昔日盟友间的反目，正让南亚陷入新的地缘政治黑洞。

对伊战争正演变为沙特经济改革的“绊脚石”，针对石油设施的空袭令王储穆罕默德·本·萨勒曼的多元化战略蒙霜；与此同时，华尔街正抛售电子艺界（EA）180亿美元的巨额债务，这不仅是金融危机以来最大的杠杆收购融资测试，更成为衡量全球市场在通胀与地缘动荡双重挤压下“耐受度”的关键指标。

对伊战争进入第三周，特朗普警告若盟友不协助重启霍尔木兹海峡，北约将面临“糟糕的未来”；尽管油价在百美元高位震荡，但德州页岩油商因担忧特朗普的“低油价政策”及高昂的钻探成本，并未如期增产；在全球八大央行议息前夕，通胀预期正迫使政策制定者彻底放弃“暂时性”叙事。

国际能源署（IEA）宣布抛售4亿桶原油储备以遏制空前涨幅；动荡之下，投资者竟将美股大型科技股视为避风港；而在南亚，印度曾引以为傲的“增长高、通胀低”平衡正被能源价格与汇率危机打破，美联储下周的议息动向亦因战时通胀阴云而更具悬念。

特朗普政府下属能源部的一条误发推文令原油市场剧烈波动；随着美国官方预警高能源成本或将持续至2027年，企业界正面临成本转嫁压力与通胀回潮；与此同时，估值达数万亿美元的私人信贷市场出现大额资金赎回，引发了关于非银行金融体系安全性的深度担忧。

特朗普宣称对伊战争“接近完成”，G7拟释放应急储备，油价回落至90美元以下。与此同时，伊朗石油生命线哈尔克岛因地缘默契仍处于攻击禁区；而在硅谷，Anthropic公司正因拒绝其AI被用于“自主致命武器”而与美国国防部对簿公堂。

伊朗选定穆杰塔巴·哈梅内伊为新任最高领袖，向美以释放强硬信号；随着战争进入第二周，全球油价飙升至110美元，霍尔木兹海峡的封锁风险正威胁着全球20%的石油与35%的尿素出口，恐将引发一场比2022年更严峻的全球粮食供应冲击与通胀风暴。

伊朗冲突引发全球能源供应紧张，霍尔木兹海峡运输受阻对全球能源市场构成压力；亚马逊网络服务在中东地区的多地数据中心遭遇袭击，云计算与区域科技基础设施安全面临新挑战；特朗普解雇国土安全部部长克里斯蒂·诺姆，引发政府人事变动与政策走向不确定性；摩根大通有意收购纽约罗斯福酒店，反映其全球房地产与金融服务布局的最新动态，也折射出大型银行在全球资本市场的投资策略。